百亿新星上市也艰难！海外杀疯了的Shein缘何IPO一波三折？

　　百亿新星上市也艰难！海外杀疯了的Shein缘何IPO一波三折？据网络数据显示，按2021年GMV计，中国跨境出口B2C电商鞋服行业的整体规模约为7503亿人民币，预计2026年增长到1.8万亿元。

　　2022年，他成立的跨境电商平台Shein营收227亿美元，拿下美国APP Store下载量榜首，还超过了霸榜已久的twitter和instagram。

　　而在购物类应用中，更是早早超越了世界最大电商平台亚马逊（Amazon），位居全球独角兽榜第五名。

　　Shein是一家孵化于南京、崛起于广州的跨境B2C快时尚电商平台，于2008年10月创立。其总部设立在广州。公司业务以快时尚服装为主体，囊括服装、配饰、鞋包、首饰、家居、美妆、家纺等多品类。

　　2024年4月，中国线上时尚品牌Shein在马德里奢侈品街开了一家快闪店，排队现场非常火爆。

　　据工作人员透露，每概放40个人进去，现场会有一些小互动，比如1欧扭蛋机，整点的时候还会放小果汁。

　　开店时刻是早上11点，两边的队伍都超级长，至少有100多人排起了队，还可以看到中国央视记者的身影。

　　此外，据路透社报道，10月12日，Shein在法国的年销售额达到16.4亿欧元，成为法国第二大服装销售商。

　　路透社咨询的一份报告显示，该公司在美国的销售额占西方市场的最大份额（销售额的28.2%），领先于德国（6.6%）、英国（6%）和法国（5.4%）。

　　去年，Shein在美国的业务呈爆炸式增长，并与一些最热门的美国零售商合作，如今正与Forever21合作。

　　2011年，许仰天用卖婚纱赚来的第一桶金，拿下Shein side域名（Shein前身），下决心全力做跨境女装生意。

　　刚开始只是一个在外国售卖中国商品的小品牌，疫情爆发后，突然以极快的速度崛起，成为欧美最火的快时尚购物平台。

　　2020年，它在美国快时尚市场的份额仅有7%，而一年后却攀升到30%，一跃成为美国最大的快时尚零售商。

　　2024年5月8日，Shein位列美国第三大在线时尚零售商，也是美国前五大在线时尚零售商中唯一的一个中国企业。

　　值得一提的是，许仰天让每件衣服只生产一百件，随后投放市场测试，只有消费者喜欢才会大规模投产。

　　为了达到这个要求，Shein使用了数千家不同的制造商，因此很难追踪用工情况。据其网站显示，拥有超过500家第三方供应商。

　　它还活用AI人工智能，不再唯时装周马首是瞻，利用数字化跟踪系统从互联网抓取相关信息，包括服装潮流、搜索趋势等，从中洞悉流行风向，进而更快更准地预测需求。

　　同样是生产3000件衣服测试，同为快时尚品牌的Zara和H&M，只能测试1-6款，而Shein可以测试30个款式，平均每天还会在网上上新5000-6000款。

　　说出来你可能不信，Shein的价格只是Zara和H&M的一半，甚至1/3，被称为“海外版拼多多”。

　　10美元左右的单品比比皆是，甚至还有5美元的洋装，6美元的包包，不到1美元的首饰，平时也会疯狂打折送优惠券。

　　在日本的一家常设店铺内，秋冬的夹克衫2740日元（140人民币），很有高级感的戒指只要77日元（3.94人民币）。

　　而且新人注册后，限时七天的优惠券直接甩到你眼前，面对高达30%，甚至70%的折扣，你也很难不动心吧。

　　规定显示，“价值在800美元或以下的包裹，免征进口关税，也不受美国海关的监管”。而Shein是将产品直接从中国供应商那里运送给消费者，价格普遍低于800美元，根本不需要纳税，也就不会像零售商一样受到美国海关的检查。

　　“全场包邮，90天无理由退货”，在Shein的购物网站上，赫然显示着这几个字，让人不心动都难。

　　据工作人员透露，2011年，Shein全年100%流量来自于网红。它和instagram等平台众多小网红进行深度合作，包括和网红一起选品leyu乐鱼官方网站，参与公司直播，邀请网红拉新等一系列操作。

　　在2012年开始使用网红带货策略，利用脸书、twitter等社交平台，积累了巨大的女性流量。

　　而Shein光在instagram拥有的粉丝数就达到3005万，比亚马逊、沃尔玛和AliExpress加起来还多。

　　不仅如此，Shein还保持了内容的“快速迭代”，日发文最多可达14篇，频率远远高于Zara和H&M。

　　2013年11月28日，在线时尚公司Shein密交申请在美国上市，准备在2024年IPO（首次公开募股）。

　　可是从公开资料看，早在2023年8月，美国16个州总检察部长就联名致信美国证券交易委员会，要求审查Shein的供应链，尤其是劳工和环保问题。

　　今年5月《华尔街日报》也爆料，美国证券交易委员会向Shein提出特殊要求，除非公开上市申请，否则不予接受。

　　面对美国的审查升级，Shein将目光转向英国伦敦，计划最快5月向伦敦证券交易所（LSE）提交申请，估值660亿美元。

　　其中一个关键问题是公司国别身份的认定，即Shein到底是一家中国公司，还是一个外国公司，这决定着其上市过程中监管方的权责。

　　据路透社报道，其实早在2022年，Shein就将总部迁往新加坡，许仰天也获得了新加坡的永久居民身份，并在当地开展多轮招聘。同时，Shein还密集注销了国内的公司。

　　据9月13日联合早报最新报道，Shein集团克劳尔又在一场国际大会上强调，“Shein是一家新加坡公司，不是中国公司。”这是Shein再度公开否认中国身份。

　　据外媒报道，英国工党商业特别委员会主席还呼吁对Shein可能在伦敦上市进行更严格的审查。他认为“Shein很明显有一些尽职调查问题没有得到解决”。

　　据Shein的可持续性报告显示，2023年其碳排放量高达1670万吨，超过了四座燃煤电厂的年排放量总和。

　　今年8月19日，Shein起诉Temu，指控Temu窃取其设计，并采用假冒、侵犯知识产权和欺诈等手段。

　　在数据安全上，美中经济与安全审议委员会指责这些中国跨境电商缺乏用户数据保护措施，拜登还要求美国司法部制定规则限制美国人敏感数据出售。

　　在税收标准上，今年3月，法国议会通过了一项法案，将矛头指向“会造成环境污染”的快时尚，决定对“快时尚”连锁店销售的每件服装征收税款，预计到2030年该金额将增至10欧元。其中，Shein是被特别点名的对象。

　　特别是中国跨境电商进出口额在2024年上半年已达到1.22万亿元人民币，同比增长10.5%，远高于同期外贸整体增速。

　　目前，国内已经涌现出阿里（速卖通）、Temu、字节跳动（TiktokShop国际版）、Shein等4个全球排名靠前的跨境电商品牌，被誉为中国电商出海“四小龙”。

　　据网络数据显示，当前速卖通、Shein、字节跳动与Temu的月均访问量分别为5.3亿次、1.9亿次、0.7亿次和1亿次。

　　据加拿大皇家银行资本市场估计，过去10年里，Inditex的平均商店面积已从约500平方米增加到750-800平方米。

　　而更大、更少的商店意味着运货次数的减少，也就是运费的降低。此外，更大的空间通常拥有更完善的配套设施和服务团队，也可以容纳更多的商品和库存，提高顾客的满意度。

　　其实一直以来，Shein都受到来自各界的法律诉讼压力。包括近期有机构起诉Shein利用美国小额商品800美元以下进口免税的漏洞，要求政府取消来自中国的Shein商品免税政策。

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　　（本文作者宋雪涛，天风证券宏观经济首席分析师）中美两国都在面临各自的挑战和转型的关键时刻，美国有自己的问题和转型的难点，马斯克的变革也旨在解决这些问题。这是真正意义上的重要任务，我们倾向于不要用以往框架线性外推，保持密切跟踪。

　　1902年，孙耀庭出生在天津的一个贫苦家庭。原本他的家庭也算小富，家里有地，每日也没有吃穿困扰。家里唯一经济来源的丢失，让孙家这一大家子难以维持日常简单生活。

　　声明：真实人物故事，文末附权威资料来源如今，随着医疗技术的越加发达，很多不孕不育夫妇想要孩子的愿望已经可以通过试管婴儿实现。虽然做试管需要花费巨大的费用，可花再多钱，那些想有孩子的夫妻也不会退缩半步。